SEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz SlovenijaSEEbiz Slovenija
ZAOKRET
 
Kineska ekonomija: Kvalitativni pristup zamjenjuje dosadašnji model brzog rasta
Autor/izvor: Branimir Vidmarović
Datum objave: 21.12.2017. - 18:58:25
KOLUMNA - Koliko se kineske vlasti plaše rastućeg duga svojih lokalnih jedinica vlasti? Rastuće zaduživanje lokalnih tijela – provincija, gradova, municipaliteta – jedan je od ključnih problema i opasnost za kinesku ekonomiju. 

O razmjerima nevolje govori činjenica da je predsjednik Xi Jinping stavio borbu za smanjenje, ili barem zauzdavanje duga, na vrh dnevnog reda ekonomske politike. Pritisak na velike kineske kompanije, borba s odljevom kapitala, transakcijske restrikcije i druge regulativne mjere, o kojima ste bili u prilici čitati na stranicama našeg portala, dio su velike kampanje za obuzdavanje zaduživanja i sanacije duga.

Ovih dana, nakon trodnevne ekonomske sjednice iza zatvorenih vrata, Peking je donio okvirni gospodarski plan za naredne tri godine. Partijski čelnici identificirali su tri ključne zadaće: upravljanje i prevencija financijskog rizika, smanjenje zagađenja i borbu sa siromaštvom. Zaključno izvješće plana je vrlo specifično. Naime, problem duga gotovo je u cijelosti izostavljen. 

Prva ključna zadaća plana — upravljanje financijskim rizikom — jedina je stavka koja indirektno zadire u pitanje duga. Uz naglasak na realnu ekonomiju i tržište stambenih nekretnina, izvješće navodi borbu s nelegalnim financiranjem. Ova fraza najvjerojatnije podrazumijeva alate kojima su se pravne i fizičke osobe te lokalne vlade služile za financiranje i zaduživanje. U takve alate spadaju paketi za upravljanje financijama ili WMP-ovi (Wealth Management Products), tijela za financiranje lokalnih vlada ili LGFV (Local Government Finance Vehicle), ne-bankovne financijske institucije (Non-banking financial institutions) — svakakva osiguranja, trustovi i investicijske kompanije te drugi.

Opet, sva navedena tijela nisu apriori nelegalna, a brojnim mehanizmima se koriste i državne banke. Stoga nije sasvim jasno što konkretno podrazumijevaju partijski vođe. Novina SMCP upozorava da bi pritisak na banke i miješanje u kreditnu kontrolu te međubankovne posudbe mogao imati negativni učinak na ekonomiju i financijski sektor.

Donedavno goruće pitanje smanjenja duga je, dakle, gotovo u cijelosti prešućeno. Kako navodi Wall Street Journal, ekonomski plan umjesto toga pretpostavlja tek kontrolu rasta budućih zaduživanja. Razlozi se kriju u općem gospodarskom rastu Kine, koji bi bio oslabljen odlučnim rezanjem dugova i mjerama štednje. Osim toga, SAD je usvojio paket poreznih olakšica koje uključuju i smanjenje korporativnog poreza, što bi, pretpostavlja Wall Street Journal, teoretski učinilo američke kompanije vrlo kompetitivnima prema kineskim.

Stoga ovakav polovičan pristup dugu predstavlja riskantan kompromis između buduće stabilnosti i rasta u narednih 3-5 godina. Osim navedenih razloga, radi se i o ideološkom, gotovo filozofskom pomaku u pristupu ekonomiji. Xijeva „ekonomska misao o socijalizmu s kineskim karakteristikama za novo doba“ podrazumijeva kvalitativni rast gospodarstva koji nije vođen suhim brojkama. Umjesto toga, Xijeva ekonomija kani se, barem deklarativno, posvetiti pravednosti i stvaranju ozračja sretnog života. Kvalitativni pristup trebao bi zamijeniti dosadašnji model brzog rasta, komentira South China Morning Post. To je odmak od investicija, izvoza te potrošnje prema socijalnoj komponenti.

Vidljivo je da Xi planira stvoriti ekonomiju koja služi ljudima. Budući da se Kina istovremeno odmakla od statusa „jeftine tvornice“ i „globalne kopiraonice“ prema zemlji koja sama generira vrijednost, tehnologije i znanje, pitanje investicija i mjera koje potiču gospodarski rast zasjenili su društvo i demografija. Najmnogobrojnija srednja klasa više nije zadovoljna mogućnošću stjecanja novca kao takvog. Traži se kvaliteta života i ekološkog okruženja, odgovarajuća razina usluga te prilike za kreativnost i samoostvarenje. Zadaća države postaje kompleksnija budući da su bazične funkcije poput izgradnje i očuvanja infrastrukture i socijalnih davanja puno jednostavnije od raspodjele dobara, stvaranja vladavine prava, modernizacije državnih usluga i uprave i kreiranja uvjeta za nematerijalno svestran i kvalitetan život.

Partijski sustav prepoznaje naznake egzistencijalne opasnosti koju za njega predstavlja ogromna, u mnogočemu globalizirana srednja klasa stoga si u ovom u ovom trenutku ne može priuštiti gospodarske rezove. I kako stvari stoje, teško da ikada hoće, osim u slučaju izvanrednih okolnosti poput rata. Nije izvjesno koliko ozbiljno Kina shvaća svoj problem i ima li vlada konkretno saznanje kako riješiti problem duga.

 
You need Adobe Flash Player to view this.
Download it from Adobe.